一、热点前瞻（09.23）热点一：证券逻辑概述：周五盘后，证监会修订发布《证券公司风险控制指标计算标准规定》，于2025年1月1日起正式施行。业内人士指出，此举意在支持优质证券公司适度拓展资本空间，预计将释放近千亿元资金，促进有效提升资本使用效率，加大服务实体经济和居民财富管理力度。点评：国联证券认为，风控指标体系修订有望在一定程度上适度放松对头部券商资本约束，进一步提升头部券商用表水平。在监管政策引导券商资本集约式发展，同时鼓励券商通过并购重组做大做强，行业盈利分化加大的背景下，券商供给侧结构性改革进程有望加快。相关公司：天风证券、浙商证券、中国银河、长江证券。
热点二：创新药逻辑概述：周五盘后，美国针对中国部分生物公司的《生物安全法》未被纳入美国《2025财年国防授权法案》。点评：相关公司：药明康德、康龙化成、泰格医药、智飞生物。
热点三：信创逻辑概述：随着黎巴嫩爆炸事件的调查，电子产品安全问题引发了新的担忧。点评：近期，信创领域利好消息不断，随着财政支持力度加大及行业利好政策的密集发布，信创行业有望迎来新一轮招标潮。而外部环境有望加速信息设备安全可控的进程，政策+国际关系合力共振，吹响信创新周期的号角。相关公司：软通动力——围绕“操作系统+南向生态+北向生态”全链条体系，已实现鸿蒙生态全栈式覆盖。达梦数据——为国内领先的数据库产品开发服务商，自主研发出具有较高安全性的数据库产品，随着信创市场发展的持续深化有望打开长期成长空间。国华网安——国华网安以移动应用安全专项防护和检测技术为核心竞争力，技术范围涉及移动应用安全、个人信息安全、5G、工业互联网等方向。新炬网络——公司服务内容涵盖P a aS云智慧运维、信创保障服务及生态产品、数据治理及数据资产管理整体解决方案。
热点四：小金属逻辑概述：据媒体报道，德国正在启动一项规模10亿欧元的原材料投资基金，以减少对关键矿产生产国的依赖。而此前不久，俄罗斯在多种原料储备方面处于世界领先地位，应考虑限制铀、钛和镍的出口。欧美日益关注关键原材料供应链稳定和安全问题，或将加剧关键原材料的全球争夺，改变全球关键原材料贸易中的各国分工。点评：相关公司：兴业银锡、湖南黄金、华锡有色、盛和资源。
二、操作策略上周五共14只连板股，最高板为6连板，48只涨停，没有跌停，个股情绪继续回暖，指数横盘震荡。我们预计反弹还将持续，沪指短期将回补2765-2756点缺口，只要指数不破阶段新低可以积极参与本轮反弹行情。
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